今日必看教程“葫芦岛77麻将有挂吗”真实开挂技巧分享

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【央视新闻客户端】

 来源:智通财经网

 在华尔街市场表面平静的背后,一些重量级专业投资者正经历动荡 。

  本月 ,因此前拥挤且盈利丰厚的头寸出现反转 ,量化基金陷入亏损。本周三的交易日更是暴露了过度动量交易的风险——此前表现亮眼的黄金 、科技股与加密货币价格同时暴跌。

  高盛机构经纪业务周四发布的报告显示,10月量化多空基金下跌1.7%,创下7月大幅波动以来的首次亏损;而采用基本面策略的同类基金回报率基本持平 。据报道 ,规模200亿美元的文艺复兴机构股票基金(Renaissance Institutional Equities Fund)截至10月10日亏损约15%。

  目前,亏损主要集中在采用多空策略的机构投资者身上。宽基股票指数本周收盘涨幅显著,标普500指数上涨1.9% ,纳斯达克100指数上涨2.2% 。比特币价格徘徊在11万美元左右,远低于近期峰值;黄金则在周二下跌超5%后,出现小幅反弹。

  抛开专业术语通俗来讲 ,“动量交易退潮”本质是指人工智能、欧洲银行股等此前稳步上涨的资产,以及黄金这类标的走势停滞,导致所有跟风布局这些盈利资产的投资者遭遇挫折。一个典型例子是 ,截至周三的五个交易日内,摩根士丹利追踪动量股的多空投资组合下跌11.3%,创下3月以来的最大跌幅 。

  与此同时 ,受央行降息预期提振风险偏好、推高基本面较弱企业股价的影响 ,聚焦“质量因子 ”(主要指低杠杆盈利企业)与“低波动因子”的策略也出现亏损。

  “‘垃圾股上涨’会对量化基金造成打击,因为它们通常做空低质量股票 、做多高质量股票,”众筹型系统化对冲基金Numerai(管理规模约4.5亿美元)创始人理查德·克雷布(Richard Craib)表示 ,“若亏损规模足够大,量化基金会开始去杠杆以平仓空头头寸,这会让情况恶化 ,进而引发去杠杆连锁反应。 ”

  总体来看,此次下跌与今年夏季有相似之处——当时垃圾股上涨打乱了量化基金原本向好的年度表现 。而近期下跌的显著特征是,受投机者青睐的标的波动幅度异常剧烈 。

  高盛编制的“市场最空股票篮子”10月以来涨幅一度达到21%(这很可能对对冲基金造成冲击) ,但截至周五涨幅几乎腰斩。被大量做空的Beyond Meat公司(BYND.US),因散户投资者涌入,周二股价暴涨146% ,随后又大幅下跌;黄金则因获利了结,出现2020年以来最糟糕的单日表现。

  野村证券跨资产策略董事总经理查理·麦克埃利戈特(Charlie McElligott)在报告中写道,10月初部分投机性标的上涨、近期却遭抛售的“过山车”行情 ,“具备了又一次‘量化地震’的特征 ” 。

  “当前宏观经济变量与个股对走势反转的敏感度似乎在上升——我们在黄金和原油市场已看到这种情况 , ”英仕曼集团(Man Group)外部阿尔法首席投资官亚当·辛格尔顿(Adam Singleton)表示,“目前市场正试图为宏观形势寻找合理叙事。”

  在股票市场,这种突然轮动在动量策略中表现最为明显——该策略做多近期涨幅大的股票 ,同时做空近期跌幅大的股票。高盛股票销售专员约安尼斯·布莱科斯(Ioannis Blekos)本周指出,由于对冲基金持续减持历史高位的动量因子敞口,动量策略的亏损可能持续 。

  量化对冲基金采用多种交易信号 ,其中许多属于专有信号。但沃尔夫研究(Wolfe Research)量化研究主管Yin Luo表示,总体而言,10月量化基金表现疲软 ,可通过多数基金共有的投资风格出现大幅亏损来解释。

  除动量因子外,价值因子(偏好低价股)、质量因子(盈利且低杠杆)与低波动因子本月均出现下跌 。

  他在邮件中写道,这些因子下跌意味着“机构投资者不得不频繁缩减风险预算——这种时间差很可能引发一轮又一轮的风险偏好升温与降温交易

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  • 若岚
    若岚 2025年10月27日

    我是云龙号的签约作者“若岚”!

  • 若岚
    若岚 2025年10月27日

    希望本篇文章《今日必看教程“葫芦岛77麻将有挂吗”真实开挂技巧分享》能对你有所帮助!

  • 若岚
    若岚 2025年10月27日

    本站[云龙号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 若岚
    若岚 2025年10月27日

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