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　　来源：观潮财经

　　中银三星人寿再迎重要人事更迭，董事长马超龙到龄退休 ，现任总经理邱智坤拟接任董事长一职
。值得关注的是
，邱智坤刚于2024年8月正式获批担任该公司总经理，至今仅年余。

　　目前 ，中银三星人寿官网披露的高管团队共9人，其历任总经理中不乏从基层成长起来的内升干部 。此次邱智坤升任董事长后
，总经理一职再次出现空缺，是选择内部提拔还是空降目前尚待进一步消息
。

　　在人事变动之余 ，中银三星人寿的资本补充需求亦引人关注。继2024年18亿资本补充债后
，该公司于今年再次发行30亿永续债 。值得注意的是，该公司2022年3月曾公告拟增资24.67亿元方案 ，但之后尚未有公开落地信息
，期间还传出其创始股东中航集团拟清仓其所持股权的消息
。

　　今天下午，中银三星人寿公布了其三季度偿付能力报告。值得关注的是 ，随着新会计准则的切换
，其业绩也随机发生大反转 。上半年还巨亏5亿元，三个月后即盈利6.9亿元
。总资产、净资产等数据也发生巨大变化。新形势下 ，拟任董事长邱智坤将带领公司走向何方
，市场拭目以待 。

　　01

　　总经理升职，增资无望再发债

　　近期有消息称 ，中银三星人寿董事长马超龙即将退休，总经理邱智坤拟接任董事长。马超龙生于1965年8月
，已年满60周岁
。

　　马超龙：出生于1965年，现任中银三星人寿党委书记
、董事长。1987年7月加入中国银行参加工作 ，曾任重庆市分行行长助理、党委委员 、纪委书记兼工会主任
，中银保险党委委员
、纪委书记，总经理、党委副书记 、董事 ，中国银行天津市分行行长
、党委书记 。

　　公开资料显示
，马超龙具有近30年的银行从业经历，曾任中行重庆分行营业部副主任、南岸支行行长 、沙坪坝支行行长
、高新支行行长、重庆分行纪委书记兼工会主任等 ，还曾任中银保险总经理
。2023年2月
，其获批任中银三星人寿董事长，至今任职2年半左右。

　　此次拟接替董事长职务的为现任总经理邱智坤 。2024年3月 ，时任中银集团保险总裁邱智坤被曝拟任中银三星人寿总经理
，接棒于2023年三季度低调离任的原总经理崔大杰
。

　　5个月后的2024年8月，北京金融监管局核准邱智坤中银三星人寿董事 、总经理的任职资格 ，从而填补了该职位长达一年左右的空缺。至今，一年有余
，其即升任董事长 。

　　与历任董事长背景类似，邱智坤同样来自中行体系
。但不同于该公司此前几位总经理的是 ，邱智坤的从业经历中多了诸多国际色彩
，其长期活跃于国际市场，外部市场管理经验丰富。

　　邱智坤：现任中银三星人寿党委副书记
、总经理 。1992年7月加入中国银行参加工作 ，曾任中国银行总行海外机构管理部副总经理（规划运营）
，其间挂职湖北省宜昌市市委常委、副市长；曾任中国银行约翰内斯堡分行行长 、新加坡分行行长、中银香港副总裁
、中银集团保险执行总裁、执行董事
。2024年3月起任该公司党委副书记。2024年8月起任该公司总经理 。

　　1992年，邱智坤加盟中国银行 ，从总行海外机构管理部副总经理到挂职宜昌市市委常委 、副市长
，再到约翰内斯堡分行行长
、新加坡分行行长、中银香港副总裁 、中银集团保险执行总裁
、执行董事，邱智坤的每一步都与中国银行的全球战略同步。

　　此外 ，邱智坤在加入中银三星人寿前
，曾是中国银行在香港的全资子公司——中银集团保险的执行总裁和执行董事，其履历横跨银行与保险两大金融领域
。

　　目前 ，中银三星人寿官网披露的高管团队共有9人。除邱智坤外，还有副总经理金瑜铭、副总经理吴赞 、副总经理刘慧军
、副总经理王云峰、总精算师王树勇 、董事会秘书王天
、合规负责人刘恪、审计责任人宋迎 。

　　值得一提的是
，在邱智坤之前，前任总经理崔大杰曾任该公司副总经理
。而在中银三星人寿现任的4位副总经理中 ，不乏从基层干部逐步成长起来的管理者。此次邱智坤升任董事长后
，总经理一职再次出现空缺，是选择内部提拔还是由中银体系委派 ，市场关注 。

　　除了人事更替
，中银三星人寿继去年9月发行18亿元资本补充债后，近期再次发债“补血 ”
。今年9月29日 ，中银三星人寿在全国银行间债券市场成功发行无固定期限资本债券
，发行规模30亿元，票面利率2.75%。据该公司2025年Q3偿付能力报告显示 ，本次无固定期限资本债券发行使该公司综合偿付能力充足率提升33% 。

　　值得一提的是
，中银三星人寿3年半前曾发布过增资计划，但至今尚未有公开监管批复信息
。

　　2022年3月 ，中银三星人寿发布变更注册资本公告，拟增加注册资本24.67亿元。该公司注册资本将从24.67亿元提升至48.67亿元 。根据公告
，此次增资由该公司现有股东按持股比例提供
。其中，中银投资资管 、三星生命保险、中航集团分别出资12.24亿元
、6亿元、5.76亿元。

　　经统计 ，中银三星人寿最后一次增资发生在4年前 。2020年9月
，该公司成功增资8亿元，注册资本从16.67亿元增至24.67亿元。

　　02

　　创始股东拟清仓 ，年余总裁位再空缺

　　与如火如荼进行的增资发债不同
，2024底中银三星人寿创始股东中航集团在持股19年后，拟“清仓
”其持有的24%股权
。

　　但据中银三星人寿股权信息披露情况来看 ，中航集团仍为该公司股东。对于此次中航集团计划转让中银三星人寿股权的举动
，分析人士认为或与“限金令”有关 。

　　2023年11月，国务院国资委党委召开扩大会议 ，强调国资央企要坚守发展实体经济的责任担当
，坚持问题导向，加大监管力度 ，坚持回归本源 、聚焦主业，着力严控增量
，切实优化存量，立足发展与企业产业特点相符合
、主业需求相配套的金融业务 ，提高为主业提供服务的金融业务占比
，提升服务主业实业的能力和水平
。

　　2024年6月，国务院国资委明确要求从严控制增量 ，各中央企业原则上不得新设、收购 、新参股各类金融机构
，对服务主业实业效果较小
、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。

　　据中银三星人寿最新股权情况显示，该公司目前共有三位股东 ，其中国有股持股比例合计75% 。中银投资资管（中国银行旗下子公司）、三星生命保险 、中航集团三家分别持股51%
、25%、24%
。

　　具体来看
，韩国三星生命保险于1995年便在北京设立代表处，开始了在中国的布局。2003年10月中航集团 、三星生命签定《谅解备忘录》 ，并于次年9月签署《合资合同》 。2004年11月
，原保监会批准筹建合资公司，半年后 ，2005年5月中航三星人寿作为国内第一家中韩合资寿险公司正式成立，初始注册资本2亿元人民币
，股东双方出资各占50%
。

　　据悉，韩国三星生命保险彼时希望借助中方股东资源掘金国内市场 ，但从经营结果来看
，该公司成立的前十年间均未实现盈利。

　　2013年12月，中国银行旗下的重要成员中银保险与两家股东签下了持有中航三星人寿的战略协议 。为顺利收购 ，2014年中银保险获得了中国银行高达15亿元人民币的增资支持
，专项用于对中航三星人寿的控股权收购计划
。

　　2015年8月21日，原保监会批准中航三星人寿注册资本金从8亿元增至16.67亿元 ，同时更名为“中银三星人寿 ”。同时
，三星生命保险
、中航集团的持股比例分别由50%、50%稀释至25% 、24% 。

　　两个月后，中银三星人寿在北京举行开业仪式 ，正式纳入中行门下
，变身“银行系
”公司。中国银行也成功集齐了产、寿险两张保险牌照，成为第一家在内地同时控股财险和寿险公司的国有行
。

　　据了解 ，中国银行早在2009年便进军寿险业。2009年9月，原保监会原则同意中国银行通过旗下控股公司中银保险
，投资参股恒安标准人寿 。公开信息显示，中国银行原计划通过子公司中银保险分别购买恒安标准中外方股东（天津市泰达国际
、英国标准人寿）各25%的股权 ，最终持股50%
。

　　但在此后一年多的时间内
，虽经历了多轮协商，但终因各方商业诉求存在较大差异 ，未能达成共识。英国标准人寿也表示
，各方没有可能达成一致 。据了解，彼时双方已谈到了总部搬迁、高管任命阶段
。

　　恒安标准人寿收购“告吹”后 ，中国银行也曾有拟收购中法人寿 、国泰人寿等消息传出
，最终通过中航三星人寿成功拿下寿险牌照。

　　不同于其他几大行，中国银行选择从财产险入手进军保险业 。2005年 ，中国银行发起设立中银保险
，主营财产保险业务
。目前，中国银行旗下拥有中银集团保险
、中银保险、中银三星人寿等保险公司。

　　中银三星人寿开业仪式上 ，时拟任董事长杨勃表示，该公司将充分发挥股东和自身优势
，坚持“银保协同 ”战略，同时计划三年实现盈亏平衡 ，从经营数据来看
，中国银行控股第二年，2017年中银三星人寿实现净利润0.19亿元 ，实现了成立以来的首次盈利 。

　　不仅是经营业绩
，中国银行控股后也对中银三星人寿“一二把手
”的任命产生了重要影响
。公开报道显示，股权收购获批之前 ，中国银行已接管中航三星人寿人事部门
，为下一步人员调配做准备。

　　据观潮财经梳理，中航三星人寿时期 ，该公司惯例由中航集团派驻董事长
，韩方派驻总经理负责经营 。但总经理两年任期结束便被调回三星生命总部，因此该职位人选频换。中国银行进入后 ，中银三星人寿至今共经历5位董事长，均出自中国银行系统
。

　　中国银行获批控股前
，彼时中银三星人寿董事长为曹建雄，总经理为金一权。其中曹建雄出任该公司董事长的任职资格于2009年3月获批 ，至2015年12月11日在该岗位服务近6年时间 。

　　曹建雄：曾任中国东方航空副总经理 、财务总监
、党组成员；国航非执行董事；中国航空集团公司党组副书记、副总经理；国航副总裁 、党委副书记
、兼任中国航空集团和国航直属机关党委书记
。

　　金一权：曾任韩国三星生命中国本社金融部次长、海外事业部部长；中航三星人寿助理副总裁 、财务负责人兼助理副总裁
、董事、总裁；中银三星人寿董事（执行董事） 、副总经理
，分管个险部、业务服务部。

　　中国银行控股后，中银三星人寿“一二把手”齐换 ，选举杨勃担任董事长
，同时拟聘任其为总经理 。次年1月，杨勃的任职资格获原保监会核准 ，自此中银三星人寿开始了长达4年多的董事长
、总经理由一人担任的管理模式
。在此之前
，2014年11月-2015年11月，杨勃便参与了该公司过渡期委员会工作。

　　杨勃：1985年加入中国银行 ，先后担任中国银行西藏自治区分行副行长、党委委员；山西分行副行长 、党委委员；内蒙古自治区分行行长
、党委书记；陕西分行行长、党委书记 。中银三星人寿董事 、总经理
。

　　2020年3月杨勃卸任
，2020年5月中行北京分行原行长王建宏获批成为新任董事长。2021年8月，时任中银三星人寿副总经理的崔大杰升任总经理 。

　　王建宏：曾任中国银行山东分行行长助理
、党委委员、副行长 、行长
、党委书记；辽宁分行行长、党委书记；北京分行行长 、党委书记；中银三星人寿董事
、董事长等职务
。

　　但王建宏仅上任两年便低调卸任 ，在该公司2022年3季度偿付能力报告中，王建宏已成为董事长前任人员。此后
，2023年2月，马超龙担任中银三星人寿新任董事长的任职资格获北京银保监局核准 ，直至近期离任 。

　　值得一提的是
，2023年3月，王建宏因涉嫌严重违纪违法接受组织审查调查 ，并于半年后被开除党籍。

　　原总裁崔大杰
，是一位从基层干部逐步成长起来的管理者
。2017年3月，崔大杰担任中银三星人寿副总经理 ，分管银行保险部、团体保险部 、电话营销部、互联网保险部。公开信息显示
，任职副总经理期间，该公司设立河南
、陕西多个省分公司 ，开业仪式上均由崔大杰代表出席 。

　　崔大杰：历任中国银行金融机构部国内处十部、规划管理处副处长
，金融机构部高级客户经理（保险） 、主管；挂职宁夏银行行长助理，借调中行保险业工作小组 ，后任中行保险业务领导小组办公室成员；中银集团人寿保险副执行总裁
、中银三星人寿副总经理、总经理；中银保险执行董事 、总经理
。

　　升任总经理后，崔大杰主持管理层工作
，并分管银行保险部
、法人业务部、电话营销部 、互联网保险部。

　　2023年Q3，崔大杰离任 ，2023年11月
，其出任中银保险总经理的任职资格获金融监管总局北京监管局核准 。

　　其离任后，该公司总经理职位出现了长达1年左右的空缺
。2024年8月邱智坤任职资格的获批 ，直至近日邱智坤拟升任为董事长
，该公司总经理职位再次空缺下来。

　　03

　　会计准则切换，净利大反转

　　中银三星人寿在过去数年间实现了显著的规模扩张 ，2024年成功迈入总资产超千亿的平台
，净资产
、保险业务收入以及投资收益亦创下历史新高 。然而，在整体业务快速发展的同时 ，该公司近期却面临着盈利能力的巨大挑战
，2024年赔付支出超过30亿元，2025年上半年出现大幅亏损
。

　　不过 ，值得一提的是，随着会计准则的切换
，经营数据盈利重大利好。

　　根据中银三星人寿2025Q3偿付能力报告披露信息，该季度起其切换至新会计准则 ，上半年巨亏的5亿余元在三个月后实现大逆转
，净利润飙升至6.9亿元 。

　　资产情况来看，2017年以前中银三星人寿资产规模波动幅度较大
。该公司总资产持续大幅增长 ，净资产在今年之前虽有几年下降但整体仍处于增长趋势。

　　2024年
，中银三星人寿累计总资产1276.76亿元，成功迈上千亿平台 。截至今年三季度 ，该公司总资产规模已达1517.60亿元
，较年初增长18.86%

　　中国银行入主后，该公司净资产在2022年出现较大规模下滑 ，净资产规模仅16.71亿元
，同比大降46.44%。但在2023年成功实现同比70.33%的正增长，净资产规模恢复至28.47亿元 ，2024年该公司净资产增长107.71%达到59.13亿元，一举超过前高
，达到历史最高值
。

　　随着今年三季度会计准则的切换，该公司净资产降至12.63亿元 ，较2024年降幅达78.63%。

　　从中银三星人寿的盈利情况来看
，该公司在2017年实现扭亏为盈，随后持续保持盈利至2024年 。在这期间 ，2021年该公司净利润上升100.07%达到1.34亿元
，但2022年便骤降94.22%至0.08亿元的微利
。经过两年大幅上升后，2024年该公司净利润达到了4.83亿元 ，超过了该公司2017年盈利以来的净利润总和。

　　今年三季度
，该公司净利润达到6.94亿元，远超去年全年 ，再创新高 。

　　从承保端来看
，2018年起该公司保险业务收入持续增长，其于2021年突破百亿规模
。2024年保险业务收入为298.62亿元 ，今年三季度保险业务收入为293.16亿元，已达到去年全年的98%。

　　整体来看
，过去十几年中该公司保险业务收入规模实现了显著的扩张，今年大概率突破三百亿元规模 。

　　从投资端来看 ，中银三星人寿投资收益整体呈现出持续增长的态势
，2009年以来仅2011年、2018年出现小幅下降，其余年度均上升
。2024年 ，该公司投资收益大幅上升87.27%达到49.44亿元。

　　该公司支出端成本随着规模也出现显著扩张的情况 。该公司赔付支出在前几年增幅较大
，此外在近两年内增幅也高于其他两项指标，分别增长214.00% 、150.36%来到13.78亿元
、34.50亿元
。

　　早年 ，该公司业务及管理费是三项支出指标中最多的费用。2020年
，手续费及佣金支出增至8.53亿元，同时业务及管理费下降26.13%达到5.98亿元 ，导致手续费及佣金支出成为该公司支出端最高项 。

　　2024年
，手续费及佣金支出下降59.56%来到10.50亿元，业务及管理费小幅增长至11.29亿元 ，而经过两年增长的赔付支出超过了同年度其余两项支出指标的总和。

　　该公司偿付能力整体呈现上升态势
。2024年Q3，该公司综合偿付能力充足率上升47.04个百分点来到263.70%
，核心偿付能力充足率上升19.54个百分点，达到189.66%。随后两个季度出现小幅下降 ，今年二季度重新上升
，综合偿付能力充足率为262.25%，微低于2024年Q3 ，核心偿付能力充足率为190.82%
，达到历史最高值 。

　　今年三季度该公司偿付能力下降幅度较大，综合偿付能力充足率下降36.88个百分点至225.37% ，核心偿付能力充足率下降23.9个百分点至166.92%
。

　　中银三星人寿在邱智坤拟任董事长、总经理职位再度空缺的过渡期
，面临新旧会计准则切换带来的业绩波动。新形势下，如何平衡规模扩张与价值增长 ，优化资产负债管理
，将是新任领导层面临的核心挑战 。